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中国黄金年报里有个科目叫交易性金融负债，当时注意到它有两个原因：
一是金额大。
期初金额40.86亿元，期末金额40.42亿元。
二是它对中国黄金净利润的影响大。
对当期利润的影响金额为负7.5亿元，是负7.5亿元，不是正7.5亿元。
当时看到这里有个疑问：
交易性金融负债到底是什么？为什么它对净利润的影响这么大？
查资料发现，交易性金融负债属于中国黄金这类企业的特色科目，它诞生于公司的黄金租赁业务，简单来说：
中国黄金从银行借入黄金用作原材料等用途，到了偿还日期，中国黄金再从上海黄金交易所买入黄金还给银行；
那么，这借入的黄金就以“交易性金融负债”的形式出现在公司报表上。
下图是中国黄金招股书里对黄金租赁业务的介绍；除了中国黄金，老凤祥和潮宏基也存在上亿元的交易性金融负债。
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我最开始看到这个科目产生疑惑，是因为我把交易性金融负债和交易性金融资产搞混了。
众所周知，金价一直在上涨；那么，为什么中国黄金借入后持有的黄金，会减少公司净利润7.5亿元，难道不是增加当期净利润吗？
事实上我这样想是错误的，因为借入的黄金是交易性金融负债，它是负债，不是资产。
金价上涨，意味着中国黄金的交易性金融负债的公允价值上升，意味着企业到期要偿还的金额增加，当然应该确认为损失，会减少当期利润。
我们从资产负债表看，交易性金融负债一直都是中国黄金最主要的负债科目。
以2024年为例：
中国黄金流动负债49.35亿元，其中交易性金融负债就有40.42亿元，占比为82%；而中国黄金的总负债为53.56亿元，其中75%就是交易性金融负债。
因此，分析交易性金融负债，对于理解中国黄金的资产负债具有重大意义。
再说回开始的问题，为什么交易性金融负债减少了当期净利润7.5亿元。
交易性金融负债对净利润的影响，主要体现在“公允价值变动损益”和“投资收益”这两个科目里。
⒈关于公允价值变动损益
在年末，中国黄金需要根据当日黄金的市价调整交易性金融负债的价值；如果金价上涨，那么中国黄金的公允价值变动损益就是负数。
如下表所示，2024年中国黄金的公允价值变动损益为负7.25亿元，主要原因就是金价上涨，中国黄金的黄金租赁业务到期需要偿还的黄金的金额增加，所以要确认损失。
⒉关于投资收益
黄金租入成本和黄金归还成本之间的差额计入投资收益。
2024年金价上涨，中国黄金归还租赁黄金产生的投资收益为负4557.79万元。
如上就是关于中国黄金交易性金融负债的来龙去脉和计量。
让我不理解的是，老凤祥2024年也存在黄金租赁业务，但是为什么老凤祥会选择在期末大幅减少黄金租赁的数量，从期初的18.70亿元降至期末的10.88亿元。
于是我们可以看到2024年老凤祥的黄金租赁产生的公允价值变动损益，只有负717.50万元；从这种操作方式上看，老凤祥似乎比中国黄金更有水平。
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